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商业零售推荐国企改革和具备成长潜质的标的荐4股

发布时间:2019-08-14 18:40:29

商业零售:推荐国企改革和具备成长潜质的标的 荐4股 2015-09-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

政府托底银行拯救市场指数,商业贸易行业大幅调整。

上周市场人气依旧欠佳,除银行外的各大行业均有下跌,由于银行股的强力支撑沪指有小幅上涨。申万商业贸易行业下跌幅度靠前,行业整体周涨跌幅度为-11.82%,低于沪深 00指数12.5 %。专业零售子板块周涨幅为-14.85%,低于沪深 00指数15.55%;一般零售子板块周涨跌幅为-11.95%,低于沪深 00指数12.65%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第26位。

依然看好零售行业国企改革前景,推荐:广州友谊、欧亚集团、新世界,关注重庆百货我们认为,若市场出现反弹,我们首推国企改革。推荐逻辑依然不变:首先,前期国务院常务会议和深改小组会议密集发布的有关国企改革的政策是为即将开展的国资改革做铺垫;其次,6月份市场调整初期政府对股票市场的暧昧态度显示政府有意为国企改革做二级市场环境的准备,因为,股价太高对国有资产注入和混合所有制改革的推进都是不利的;最后,近期二级市场股价大幅调整,若政府为了稳定市场必然加快推进国企改革刺激股市。

我们认为,国企改革的总体路线是:资产证券化、资产梳理上市公司由管资产变为管资本,混合所有制改革,对于零售行业来说,牵涉的利益较少,政府明确将零售行业划分为竞争类行业,因此也是国企改革最先推动的板块。而且,行业收入规模大,净利率低,国企改革释放潜力大。我们推荐行业内安全边际高,而且国企改革预期强烈的标的。推荐:广州友谊,欧亚集团、新世界。广州友谊定增项目正在反馈,定增通过之后,公司将很快实施混改,推进跨境电商和互联网金融,当前公司股价安全边际高。欧亚集团,具备较强的安全边际,处于东北振兴规划辐射范围之内,董事长和高管持股信心坚定,混合所有制改革预期充分。新世界引入战投之后各方利益关系理顺,市值诉求提升,股价具备安全边际,转型的大健康行业市场空间巨大。此外,我们推荐关注重庆百货(停牌),公司停牌正在筹划资产整体注入和混改。安全边际较高且推进跨境电商、消费金融和智能家居。

市场急跌行业个股投资价值逐步体现,自上而下看好线下渠道价值重估我们认为,市场近期急跌导致行业内公司投资价值开始逐步体现。近期,电商巨头纷纷与线下零售标的战略合作将会提升线下渠道价值,建议重点关注区域内具备丰富线下渠道资源的投资标的。推荐步步高,建议关注:中百集团、红旗连锁、重庆百货等;此外,近期行业内个股,尤其是自有物业占比较高且物业质量较佳的个股,频繁遭到长期资本的举牌,将会提升行业内个股物业重估价值的投资机会。推荐:欧亚集团。

自下而上建议关注市值基础扎实而且向高成长领域转型的标的尽管零售行业受经济增速下滑、通缩和政府限制三公的影响,增速大幅下滑甚至负增长,但是行业内众多上市公司具有较为优质的自有物业,占据城市最核心地段的物业,物业重估价值高。具有非常扎实的市值安全边际,而且在行业不景气期进入现代服务领域,打开成长空间。我们建议重点关注:百大集团、文峰股份。

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