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赴港IPO两度铩羽 卓越“妥协”A股借壳上市

发布时间:2020-01-16 21:49:44

两度赴港IPO空手而归,眼下海外IPO融资窗口开启又遥遥无期,或许卓越回归国内上市会更方便快捷些。

为求上市,卓越终选择妥协让步,转战A股。日前有消息称,卓越地产决定弃港回陆,寻求A股借壳上市。

港股折翼

卓越在香港的上市之路走得并不顺畅。继2008年香港上市挫败后,卓越于2009年再次谋划上市,然而,这一次又是事与愿违。由于估价偏低,加上有贱卖资产的嫌疑,卓越无奈之下,选择主动暂停IPO。

卓越上市之路折翼,但上市的梦想并没有因此减灭。香港IPO铩羽后,卓越变得甚为低调,专注商业地产项目的开发,这一举动被业界视为卓越在为第三次赴港IPO做准备。

在市场一致认为卓越在为IPO努力之时,却传出消息称,卓越地产转向A股市场逐梦,希望通过借壳在A股上市。卓越地产相关人士对此表示,公司内部并无证实该消息。

虽难以判断该消息是否空穴来风,但无可否认的是,目前确实不是赴港IPO的好时机。有投行相关负责人指出,目前国际市场并不理想,不少房企都暂时中止了IPO计划。

内地房企选择赴港IPO,主要是为了能打开海外融资的平台,在境外发行债券融资。市场专业人士认为,时下国际金融市场动荡不已,短期内国际金融市场和全球经济诸多不确定因素暂时难以消除。受负面消息的冲击,原先兴趣浓厚的投资者热情不足,态度趋于保守,并会压低配售价格。面对于企业不利的价格,企业多会选择暂停IPO。

清华大学经管学院博士杜丽虹也表示,受市场环境影响,目前香港整体市场对地产股的估值偏低,尤其市场关注度不够的股票估值则会更低。

对于卓越而言,肯定不想如此“贱卖”自己的资产。二次IPO之时,因国际认购情况不理想,大摩曾提出降价的建议,但卓越却宁可“暂缓上市”。

此外,深圳大学经济学院国际金融研究所所长国世平教授表示,虽香港上市交易成本低,但由于股市的市盈率远远低于国内,因此融资的金额可能相对较少。

深圳资深地产人士林晓华指出,香港上市融资需要经过严格的审查。“境外对中国土地的估价跟境内有所不一样,涉及到融资额和股票销售的期望值会不同,香港证监会根据每年的土地估值去决定你的资产和集资的数额,但目前卓越地产成交量大减,名下的土地价值未能达到09年的高水平,募资额难以达到预期目标。”

早前卓越地产曾表示,目前公司的重心主要以发展商业项目为主,新的住宅项目都在前期开发阶段,在售项目均是原有项目的延续。截至目前,卓越的土地储备规模已有1600万平方米,多是以并购、合作的方式取得。

据相关知情人士透露,卓越地产此前无法顺利通过香港上市守则,源于其土地储备存在法律上的纠纷,“很多土地出让协议的合同没法确认为其产权,因此导致属于其的土地并不多,难以评估其真实的土地价值。”

上述人士续称,香港上市审批很难,在目前的环境下,要想通过并不是件易事。“即便是在09年如此好的市场环境,像恒大也是做出了很大的让步才能在港股上市。”

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